吉利的阳谋，与德国媒体的阴谋论

　　原标题：吉利的阳谋，与媒体的阴谋论

　　从李书福成为戴姆勒最大股东看感性的德国媒体和理性的企业家商业逻辑

　　李书福通过其个人拥有的吉利集团（不是吉利控股集团）成为戴姆勒集团最大个人股东的消息，引发的关注和讨论，不亚于前两年美的收购自动化机器人公司Kuka。

　　德国媒体一如既往地怀疑来自中国的投资动机，而柏林的政客们也找到一个良机，显示自己保护核心德国竞争力的强硬立场。

　　但德国毕竟不是美国，虽不可避免也有民族主义以及贸易保护主义的声音，但德国自身作为一个 的贸易大国，从开放的全球化协作体系中也是获益良多。

　　作为一个只有八千多万人口的国家，德国一直位列全球第一大出口国，而世界出口冠军的位置，在2017年才刚刚被中国所取代。作为欧洲经济的发动机，德国能长期跻身世界顶尖经济体之列，其惊人的工业生产力和国际竞争实力，可见一斑。

　　构筑德国竞争力的基础，正是持续的科技研发和创新，以及精益求精的工匠精神。作为德国工业桂冠上最闪亮的那几颗明珠之一，戴姆勒集团的兴衰起伏，都不可避免的会触动德国民众的心。

　　李书福收购戴姆勒9.69%的股份，一跃成为全球排名第一的豪华车厂家的第一大个人股东，引起的波澜，自然不小。就让我们先来了解下德国几家权威时事政经媒体的反应。

　　德国媒体可能存在偏见的感性

　　《商报》（Handelsblatt）写道：'吉利打了个戴姆勒措手不及，吉利会是令戴姆勒不自在的一个伙伴'。

　　《世界报》Welt写道：'我原以为，这样偷偷摸摸的收购已经不会发生了'。

　　德国《时代》Zeit同样玻璃心碎了一地，标题中写道：'从种植水稻的农民到惊吓到戴姆勒的人'。

　　《法兰克福汇报》（Frankfurter Allgemeine Zeitung）幽幽的写道：'（收购股份）对吉利是大好事，对戴姆勒不是'。

　　而英国的路透社（Reuters）则直接上升到国家高度：'中国吉利对戴姆勒的突袭，引发德国技术转移的担忧'。

　　首先有必要解析一下，为什么这次吉利收购戴姆勒的股份，没有触发3%、5%申报的红线，以免过早引起相关监管方及媒体的关注，仅在成功获得9.69%股份后才第一次对外披露？

　　按照德国相关法律规定，当一个投资人（自然人或法人）持有超过3%一家上市公司的股票时，就必须进行申报。

　　而实际上，投资人还可以在二级市场，通过持有其他金融衍生产品，间接持有公司股票。

　　所以，理论上，假设如果李书福直接持有2.99%戴姆勒的股份，并通过购买金融衍生产品(Derivatives) 间接持有2%的股份，这样就不会超过5%的申报红线。

　　《汽车商业评论》认为，这近2%的股份，恰好可能是从大名鼎鼎的金融集团贝莱德集团(Blackrock)手中获得。

　　而剩下的4.7%股份，则可以通过设立另外一家壳公司同时进行运作。吉利去年十月在香港设立的几家Tenaciou3公司，很可能是作为壳公司配合这次收购运作。

　　其中吉利直接拥有的Tenaciou3 Investment Holdings，其董事（Director）的英文名为Li Yifan，有媒体猜测可能是吉利汽车CFO李轶梵。

　　而另一家Tenacious3，即Tenaciou3 Prospect Investment，资料显示的两位董事是一家全球律师行的高级合伙人。

　　在投资界，利用壳公司作为投资工具，聘用律师作为公司董事来代表最终持有人的利益的做法，在业内并非罕见。

　　至于李书福收购戴姆勒资金来源，有可能是国外金融机构的贷款，包括摩根斯坦利，美国银行美林证券，以及兴业银行(601166,股吧)香港分行。李书福自己也表示，'收购资金是吉利海外公司通过海外资本市场安排，实现收购资金自我平衡，没有使用中国境内资金'。