联合办公模式遭软银投资人拒绝，软银继续投资

　　原标题：联合办公模式遭软银投资人拒绝，软银继续投资WeWork成悬疑

　　据《华尔街日报》网报道：软银集团旗下千亿愿景基金的主要投资人，拒绝了一项对WeWork投资160亿美金的计划。这也意味：软银首席执行长孙正义的雄心壮志遭到财务挫折，不得不另寻出路。

　　近几年崛起的联合办公项目WeWork，是孙正义自己非常喜欢的一个项目。

　　据说，去年软银投资WeWork时，愿景基金内部也有高管反对，认为估值太高，但是孙正义很喜欢WeWork，宣称会用一切的资源，包括软银旗下投资组合公司去帮它快速扩张，让他们都去租赁WeWork的办公空间。

　　而孙正义之所以倾心WeWork，一种说法是：WeWork将主导全球办公市场的重塑。换句话说：WeWork会对现有行业产生“破坏性冲击”。而它最有破坏力的地方，是它允许客户一个月一个月地续租，没有期限的捆绑。WeWork的投资人相信：长远来看，人类的办公空间会放弃长期租赁模式，而改用WeWork模式。

　　不过，据《华尔街日报》引用知情人士的 消息：愿景基金的两位股东——沙特阿拉伯和阿布扎比政府支持的基金——已经向软银高管表示，他们对软银收购亏损企业WeWork多数股权的谈判，感到担忧。

　　他们质疑：在WeWork上加倍投资是否明智？并对WeWork的高估值提出了疑问。

　　一些知情人士说：WeWork今年可能会亏损达到约20亿美元。这些基金担心：如果经济下滑，WeWork的模式可能会暴露于风险之下。他们告诉软银高管，更希望愿景基金坚持做技术类的投资。

　　截至目前，愿景基金已经是WeWork的主要投资者之一。

　　值得注意的是：沙特阿拉伯和阿布扎比政府支持的基金，是愿景基金的主要LP，两位股东贡献的资金规模，也使他们对愿景基金的投资具有否决权，并且会在很大程度上影响孙正义的一些举措。

　　为此《华尔街日报》评论：“孙正义一向我行我素，但是两位LP对WeWork新交易的抵制，是不同寻常的。”

　　通常，孙正义可以随心所欲地做投资，这位61岁的高管，把软银从一家古板的日本手机供应商，转变为世界上 影响力的科技投资者之一，让投资者更倾向于一种基于直觉而非传统财务分析的投资模式。

　　孙正义曾经投资过Uber和印度电子商务公司Flipkart等其他公司。孙正义偶尔会遇到投资者和董事会成员的质疑，但是他们通常都表示赞同。而现在两位LP的反对，显示孙正义正在考验他最热心的支持者，同时，也引发了人们对投资者更广泛风险偏好的质疑。这些投资者，把资金投向快速增长的初创企业，不管这些企业多么无利可图，都希望获得未来的利润。

　　据《华尔街日报》透露：目前，软银和WeWork正在讨论的交易将包括：

　　软银斥资100亿美元，收购WeWork的多数现有外部股东股份，以及未来三年内WeWork将获得60亿美元的新资本。与此同时，该交易还将使WeWork的首席执行官Adam Neumann获得对公司的控制权。

　　根据WeWork的备案文件：Adam Neumann目前控制着WeWork的董事会，他的股票给他的投票权，是其他投资者股票的10倍。截至去年底，他控制着一家有限责任公司，持有WeWork的30%的股份。

　　WeWork多年来一直像一家科技公司一样地进行自我营销，Adam Neumann甚至将其比作为是亚马逊。他说：办公空间之于WeWork，就像书籍之于亚马逊，这只是一个开始。

　　但是在一些分析人士的眼里：WeWork更像是一家老式的写字楼租赁公司，并且警告称：如果写字楼的需求和租金的价格下降，WeWork可能会在10至15年内，陷入到固定租金租赁的困境。

　　今年前九个月，WeWork的收入为12亿美元，但是它的支出，是去年同期的两倍，净亏损为12亿美元。WeWork曾经表示，亏损反映出对增长的大举投资，而且单个办公室一旦出租，就能够盈利。

　　此次交易谈判正值软银和沙特阿拉伯的关系动荡之际，沙特阿拉伯曾经 ：向愿景基金注资450亿美元。沙特与记者Jamal Khashoggi被谋杀以及也门战争的关联，引发了人们对沙特及其王储Mohammed bin Salman日益强烈的反对。美国一些风险投资家和代表硅谷的民主党国会议员Ro Khanna呼吁科技公司拒绝接受软银愿景基金的资金。

　　截至目前消息，孙正义似乎并不想放弃。一位知情人士称：孙正义仍然希望能够完成部分交易，包括：软银正在考虑用其他的方式为这笔交易融资，如用自己的钱、发债以及引入外部投资者。软银甚至可能会用其日本电信业务首次公开发行IPO的收益，来做这件事。