贵州茅台三季度净利润 126.12 亿元，直营销售首次

　　原标题：贵州茅台三季度净利润 126.12 亿元，直营销售首次突破百亿

　　10 月 22 日，贵州茅台发布三季度财报。财报显示，前三季度公司实现营收 746.42 亿元，同比增长 11.05%；实现归属于上市公司股东的净利润 372.66 亿元，同比增长 10.17%。

　　其中，第三季度贵州茅台实现营收 255.54 亿元，同比增长 9.86%；净利润 126.12 亿元，同比增长 12.35%。

　　分产品来看，前三季度茅台酒实现营收 646.92 亿元，同比增长 7.46%，系列酒 95.4 亿元，同比增长 26.62%。渠道方面，直营销售营收 146.85 亿元，同比增长 74.14%，首次突破百亿元；批发渠道实现收入 598.47 亿元，同比增长 1.93%。

　　财报显示，贵州茅台对经销商渠道的调整仍在继续。截至报告期末，贵州茅台国内共有经销商 2095 家，国外有 104 家。年初至今，国内经销商增加 62 家，减少 13 家，其中增加的主要是酱香系列酒的经销商，减少的主要是茅台酒的经销商。

　　此外，从前十大股东的变动情况来看，香港中央结算公司较二季度末减持 726.36 万股，中国工商银行上证 50 交易型开放式指数证券投资基金新晋前十大股东。

　　值得注意的是，此次财报为新任董事长丁雄军上任以来披露的首份财报。丁雄军在今年 9 月召开的股东大会上提到，在改革方面要推进现代化管理改革，推进资产管理改革，推进营销体制和价格体系改革。在刚刚过去的中秋、国庆「双节」期间，贵州茅台向市场投放 7500 吨飞天茅台酒，并推出「空瓶复购」活动，力求稳价控市。

　　华创证券表示，目前在茅台投放量加大和强制拆箱政策影响下，飞天茅台价格逐步向理性区间回归，散瓶装飞天茅台在 2800 元 / 瓶附近。此外，明年可供销售基酒约 4 万吨，量价空间兼具，预计业绩可加速增长至 15% 以上。

　　截至周五收盘，贵州茅台涨 3.09%，报 1901 元 / 股，总市值 2.39 万亿元。