美国加息的影响

众所周知，美国2022年1月CPI同比和环比均超市场预期。最新数据显示，美国1月份消费者价格指数(CPI)同比上涨7.5%，创下1982年2月以来40年新高。即便是剔除波动较大的食品和能源价格后，美国1月核心CPI同比上涨6%，为自1982年8月以来同比最大涨幅。面对通胀飙升，美联储加息预期进一步增强。美联储主席鲍威尔近日透露，美联储今年可能多次加息应对通胀，最早一次加息将可能在3月进行。

在美国公布持续爆表的通胀数据后，高盛火速更新了其对美联储2022年加息次数的预测：由此前预期的5次上调至7次。这意味着，美联储将在今年接下来的每一次会议上都采取加息行动，以遏制不断飙升的通胀。高盛还预计，FOMC将在2023年第一季度至第三季度以每季度一次的渐进步伐再加息三次，最终利率仍将达到2.5-2.75％，但时间上会比此前预期得更早。

为什么会高通胀？

美国经济进入后疫情时期开始恢复，但劳动参与率还没有恢复到疫情初期的水平，劳动力短缺，带来劳动力工资上升，成为推升通胀的新因素。总体来看，疫情发生之后，美国市场供需矛盾加剧，一方面供应链受阻，包括贸易、运输受到影响，导致供应不足；另一方面，在大规模刺激政策下，需求保持旺盛。供需不平衡，供需缺口加大，导致通胀数据持续走高。

新冠疫情冲击了美国供应链，造成供应短缺。举个例子，你到美国的超市购物，发现面包的数量变少了，自然面包的价格要上涨。目前来看，劳动力紧缺、供应链瓶颈等仍将使通胀持续下去。

“美国通胀创出新高，这是全面性通胀，短期内难以解决。”民生银行首席研究员温彬对中新财经记者表示，多方面因素推升了美国一月份的通胀水平，包括能源涨价，食品涨价，租金上涨，房价也创新高。此外，受到缺芯的影响，二手车需求旺盛，带动二手车价格大涨。

加息对经济的影响

迫于当前的通胀压力，美联储可能会加大货币收缩的力度，这对于美国和全球的金融市场会带来新的不确定性和风险，冲击股市和债市。美国这一轮股市上涨主要还是成长股和科技股来引领，随着通胀持续和货币政策收紧预期的增强，成长股和科技股受到冲击比较大，预计美国股市还会调整一段时间。

通胀爆表和加息预期强化，美股、美债迎来巨震，三大股指震荡下跌，美债大跌，10年期美债收益率冲破2%关口。

在这样的大环境下，一些美国科技巨头也是纷纷宣布给员工加薪，比如苹果已经宣布，公司对零售工人涨薪2%-10%，以应对（不断变化的）劳动力市场紧俏问题。亚马逊在周一向员工发出的一份内部备忘录中表示，该公司将把所有白领员工的基本工资上限提高至35万美元（约合人民币222万元），这与之前16万美元的上限相比是一种很大的提升。

黄金市场焦点聚集到美联储将加快加息，普遍预期美联储3月加息50个基点，美元指数上行，打压黄金。该因素短期应会持续发酵，预料金价将走弱。