财鑫闻丨磷矿石企业纷纷“跨界”新能源 “牛股

　　大众网·海报新闻记者 沈童 报道

　　在汽车股确认退潮后，新能源炒作并未停歇，7月4日，A股市场储能板块成为焦点。与此同时，中报业绩线也始终贯穿新能源题材炒作，其中，磷化工和锂矿细分领域公司继续大涨。

　　今年以来，国内磷矿石供需紧张，在磷矿石价格上涨带动下，磷化工持续景气。Wind数据显示，磷矿石价格从2021年1月开始持续走高，进入2022年后，由于磷矿采购困难，叠加国内外宏观局势，价格更是一路上扬。截至7月4日，30%品位磷矿石市场最新报价1056元/吨，较6月初（882元/吨）涨幅约为20%；与去年1月初相比，涨幅已超过220%。

　　A股相关概念板块也闻风起舞，7月4日，Wind磷化工指数收于2011.34点，上涨1.03%。2022年以来上涨21.75%，位居概念板块涨幅前列，远大于上证6.44%的跌幅。

（磷化工指数涨不停）

　　磷矿石行业景气度居高不下

　　作为我国战略性资源之一，磷矿既是制取磷肥、饲料等的重要化工矿物原料，又是精细磷化工产品的磷源。目前，全球磷矿石基础储量约670亿吨，主要分布在非洲、北美、亚洲、中东等地区，其中非洲和中东合计接近80%。据悉，国内磷矿石基础储量32.4亿吨，全球排名第二。国内磷矿资源储量主要分布在云南、贵州、湖北、四川、湖南五省，占全国总保有储量的80%以上。

　　值得注意的是，在实际应用中，磷矿石的下游产品磷肥、磷酸盐等品类是农业和工业生产所需的重要材料。而相比传统用于农业的磷肥，工业级以上的磷酸盐属于精细化工。此外，磷酸还可以进一步制成磷酸铁，用于磷酸铁锂动力电池的正极材料。

　　如今，受供需紧张影响，全球化肥价格飙升、新能源汽车行业景气上行，磷矿石下游磷化肥及磷酸铁锂电池需求持续旺盛。

　　数据显示，从2019年～2021年，三元材料电池装机量占比分别为89%、82%和60%，而磷酸铁锂电池装机量占比分别为4%、15%和40%。

　　虽然磷酸铁锂的理论能量密度低于三元材料，但近几年两者的差别有所减小。根据工信部于2021年发布的第3批新能源车型目录，搭载磷酸铁锂电池的新能源乘用车，平均模组能量密度可达151.3Wh/kg；搭载三元材料电池的新能源乘用车，平均模组能量密度可达164.7Wh/kg。

　　2022年以来，磷酸铁锂装车量继续上涨。其中，2022年1月份至4月份磷酸铁锂动力电池装机量近32GWh，同比增长222.8%。5月磷酸铁锂月装车量为1.02万兆瓦时，同比增长126.5%。而截至2022年5月，磷酸铁锂的月产量已超过了三元材料。申万宏源测算，2022年磷酸铁锂需求达59.9万吨，2025年需求有望突破200万吨。而每吨磷酸铁锂大约消耗磷酸铁0.98吨，每吨磷酸铁消耗0.85吨磷酸，预计将带来磷酸铁需求约197万吨。

　　国融证券表示，正极材料方面，近年来磷酸铁锂得到市场认可和广泛应用，它具有原料丰富、价格相比其他材料较低廉、环境友好、循环性能优异和高安全性等优势。电解液方面，六氟磷酸锂在锂离子电池电解质中也占有绝对的市场优势。在磷矿石价格上涨的带动下，磷化工景气行情有望持续。

　　中信证券表示，国内需求及成本共振，磷化工价格向上景气持续，企业二季度业绩有望持续提升；中长期看，伴随着磷酸铁产能的持续落地，一体化布局企业有望充分受益。

　　磷矿石企业纷纷跨界新能源，成上半年“牛股”聚集地

　　在A股市场中，拥有磷矿资源并布局产业链一体化的企业也有不少，据不完全统计，国内生产磷矿石的厂商主要包括兴云天化、兴发集团、川恒股份、*ST澄星、ST金正等企业。其中，云天化是国内最大的磷矿石生产企业。

　　据悉，云天化目前磷矿储量约8亿吨，2021年国内磷矿石产量9941.4万吨，同比上涨11.5%，公司现有50万吨磷酸铁及其配套装置正在建设中，预计将于今年和明年陆续建成；兴发集团拥有采矿权的磷矿资源储量约4.29亿吨，拥有磷矿石产能规模415万吨/年，在建后坪磷矿200万吨/年采矿工程项目，计划2022年下半年建成投产；湖北宜化间接参股的湖北宜化江家墩矿业有限公司有磷矿开采权，该公司保有资源储量1.3亿吨，现有30万吨/年的磷矿生产规模；川恒股份2021年公司的磷矿石产量约为246万吨，预计2022年会有300万吨左右的产能；云图控股有200万吨的在建磷矿石产能，司尔特有300万吨，川发龙蟒有250万吨；川发龙蟒现有磷矿产能115万吨/年，公司正在收购天瑞矿业，天瑞矿业磷矿储量9560万吨，其设计产能为250万吨/年；天原股份目前主要是推进磷酸铁锂正极材料项目，公司磷矿石年产能90万吨，黄磷年产能2.5万吨；新洋丰磷矿石和合成氨产能均只自用，公司拥有90万吨/年磷矿石产能。

　　与此同时，基于新能源赛道的景气程度，磷化工企业也纷纷“跨界”布局该赛道。

　　2021年底，云天化、兴发集团带头入局新能源锂电材料全产业链。随后，川金诺、丰元股份等公司也进入该领域。今年上半年，在跨界新能源的磷化工企业中，有公司已初得成效。数据显示，川金诺预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元～2.13亿元，较上年同期增长344%～477%。

　　7月1日，川金诺在投资者互动平台表示，公司净化磷酸验证客户属于公司商业秘密。公司净化磷酸订单饱满，预计会对公司后续业绩产生相应的正面影响。

　　受业绩提振，股价水涨船高。A股磷化工企业中，云天化、川金诺、川恒股份等多只股票股价翻倍。其中，云天化年初至今股价涨幅已超过70%；川金诺今年以来上涨幅度超过63%，最新市值75亿元。此外，今年以来，Wind磷酸铁锂指数已上涨4.51%，同样居于涨幅前列。更是诞生了丰元股份、湘潭电化、德方纳米等牛股。

（磷化工概念股今年以来整体涨幅跑赢大盘）

（磷酸铁锂概念股）