美国非农数据(美国6月非农数据亮眼，是否今年降

美国6月份非农新增岗位22万4千，超过预期。但同时失业率微升，从3.6%升至3.7%；薪资增长0.2%，不及预期。显示就业市场基本稳定。

单月的非农数据并不能定性就业市场的趋势，个别事件对当月就业的影响并不具备持续性。华尔街通常要看3-6个月以上的平均增长来判断就业市场的变化趋势。最近的趋势明显逐渐放缓：

3个月平均～17.1万

12个月平均～19.2万

2018年平均～22.3万

美联储本月底降息25个基点仍然是大概率。理由如下：

* 通胀率依旧低迷，现为1.6%，低于美联储设定的2%的目标。

* 消费信心下降。美国6月消费者信心指数从5月的134.1降至121.5，为2017年9月以来最低。

* 就业市场虽普遍稳定，但本周三公布的反映私营领域的6月小非农ADP数据不及预期。6月份的薪资增长放缓，失业率微升。由于时值高校毕业和建筑旺季，5-6月份向来是就业高峰，但今年5-6月非农数据的合计仅为29万9千，比去年同期的53万2千大幅下滑了44%。整体就业市场的增长趋势依然在逐渐放缓。

* 企业投资停滞，主要是受贸易前景不明的影响。

* 生产活动放缓，据纽约费城德州等联储银行的报告，制造业重地的数个地区生产活动均出现下滑。

* 债务成本压力。美国联邦财赤已达22万亿美元，民众的学贷车贷信用透支等问题严重。

* 美联储两名空缺的理事将被鸽派填补。特朗普已提名的Judy Shelton已明确并且强烈表示支持降息。

当然，如果未来3周内出现跌破眼镜的经济数据，尤其是通胀率如果超过2%，降息的机率就会大减。