问题提到中国移动A股发行价57.58元，那应该指的是12月22日，中国移动开启网上申购，申购代码“730941”，发行价为57.58元/股，对应市盈率为12.02倍。

先来看看本次发行的一些具体信息：

中国移动本次将发行8.457亿股，若发行成功，在超额配售选择权行使前，中国移动募资总额为486.95亿元；若超额配售选择权全额行使，预计募资总额为559.99亿元，将创下A股近十年最大规模IPO募资纪录。

那么这个认购价高不高呢？

一、先说结论，算中等。

评价股价是否算高一般是同行业对比。

那么先说一个近期可以参考的事例：今年8月中国电信也有过类似操作，从港股返回A股。截至目前，中国电信、中国联通都是A股和H股并行。而以12月22日的收盘价计算，中国移动H股收盘价46.3港元，按最新汇率计算约为人民币37.82元，本次发行价57.58元较H股股价溢价约52.25%。与中国移动类似的另外两家典型行业的AH溢价率是多少呢？近期，中国电信A股价格较H股股价溢价率约为108%，而中国联通AH股溢价率为22%，所以相比AH溢价率作为标准的话，中国移动的认购价属于中等。

二、衡量股价还有一套方法，即市盈率。根据Wind数据显示，中国电信A股市盈率为19.13倍，H股市盈率为9.45倍；中国联通A股市盈率为22.12倍，H股市盈率为7.89倍；而中国移动H股市盈率为7.39倍，如果A股也能维持这个水平，那么这个认购价是属于同行业较低水平。

三、至于会不会破发，以中国移动目前的市场规模、今年的数据报告来看，回到A股后首周破发的概率并不大。

从今年的财务数据显示，前三季度，中国移动收入为6486亿元，同比增长12.9%；归母净利润为872亿元，同比增长6.9%。其中，通信服务收入为5729亿元，同比增长9%。可以说是非常亮眼的财务表现了。从盈利能力来看，中国移动今年前三季度的收入和净利润已超过其他两大运营商之和，而且净资产收益率也高居国内运营商榜首。所以个人认为首周破发概率并不大。至于未来更久，笔者不便妄下断言。

当然，最重要的，股市有风险，投资需谨慎，虽然个人认为中国移动认购发行后，短期内破发的概率不高，但也决不能说就稳赚不赔，破发的风险还是存在的。毕竟同行的例子就摆在眼前：8月中国电信回A股后，次日即跌停破发，祝各位小伙伴投资顺利。

你认为这个认购价高吗？欢迎留言讨论。

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