德国这次能再带领欧盟实现经济复苏吗？

在疫情的冲击下，全球经济普遍陷入衰退，国际货币基金组织预计2020年全球GDP将萎缩4.9%。作为全球第二大经济体，欧盟的经济表现值得关注，因为其将深刻影响全球经济复苏的进程。

受欧盟各成员国普遍采取严格防疫措施影响，今年欧盟的经济表现恐比预想的还要糟糕。根据欧盟统计局发布的最新数据显示，今年第二季度，欧盟和欧元区第二季度GDP同比下降14.4%和15%，创下1995年有纪录以来最大跌幅。

其中，多个经济较强的欧盟国家受到严重影响，包括西班牙、意大利、葡萄牙和法国等，比如西班牙GDP同比下降22.1%、法国GDP同比下降19%。

在此背景下，欧盟委员预估今年的经济情况还预想更糟。 根据欧盟委员会的最新经济展望报告显示，2020年，欧元区和欧盟成员国的经济将分别萎缩8.7%和8.3%，均比今年春季的预期值下降近一个百分点。

 

回溯2008年世界金融危机，由于与美国金融领域合作密切，欧洲经济曾被美国拖下水，深受重创。欧元区经济增长率一度从高速增长的2.8%暴跌至-4.1%。在欧洲经济陷入困境之际，德国却凭借强大的产业竞争力、稳固的经济基本面等优势，率先成为欧盟中复苏最好的成员国，2010年和2011年经济增速大幅至4.18%和3.92%。

德国是欧盟最大的经济体，在欧盟经济占据主导地位，目前德国GDP总量占欧盟的1/4。当时，德国经济率先复苏给欧盟带来了很大帮助，为拉动当时欧盟经济复苏发挥重要作用。

要知道，德国是欧盟大部分国家的出口市场，德国进口贸易中约有6成来自欧盟；德国还是其他欧盟国家的重要投资来源地，德国对外投资中有一半都投向欧盟成员国，这给欧盟国家带来了先进技术和就业岗位。也因此，在金融危机时，德国被称赞为欧洲经济的"火车头"。

从今年7月1日开始，德国开始担任为期半年的欧盟轮值主席国。管控疫情、促进复苏是德国任期内的核心任务。德国称，在欧盟遭受史上最严重挑战之时，大家需要"团结起来，让欧洲再次强大"。那么，德国这次能再带领欧盟实现经济复苏吗？

一、优于多数G7国家，德国经济回温势头明显

在疫情中，德国的经济也受到严重影响。根据德国公布的数据显示，今年第二季度，德国GDP环比下跌10.1%，创有纪录以来最大跌幅。不过，得益于较为有效的疫情防控措施、较快重启经济，在欧盟国家中，德国经济显露加快复苏的迹象。

据了解，从今年4月开始，德国就开始逐步重启经济，但德国重新开放社会后，疫情并没有出现像美国、英国等国一样马上出现疫情反弹的情况。根据美国约翰斯·霍普金斯大学的数据，自5月下旬起，除了少数几天之外，德国每日新增确诊病例稳定在300~500之间。这给德国经济复苏之路创造了条件。

 

从横向比较来看，根据国际货币基金组织（IMF）最新预测，德国将是疫情后经济复苏前景最好的G7国家之一，优于美国、加拿大、英国、法国和意大利等国家。

在重启经济下，德国的经济数据逐渐实现回暖。德国伊福经济研究所发布的报告显示，7月德国商业景气指数实现连续第三个月回升，自疫情发生来首度回到90.5。德国商业景气指数基于对约9000家德国企业的调查结果编制，被认为是德国经济发展的"风向标"和"晴雨表"。指数持续回升表明企业对经营状况的满意度显著上升，并对未来数月的发展感到"乐观"。

从行业维度来看，德国包括贸易、制造业和服务业等多个重要行业经济数据均环比上升。

进出口方面，根据德国联邦统计局公布的数据显示，今年5月，德国商品出口额和进口额分别环比上升9.0%和3.5%，在出口额大幅回温下，今年5月德国实现了71亿欧元（约合583亿元人民币）的外贸顺差。

制造业方面，7月德国制造业PMI指数强劲反弹，从上月的45.2升至50，为2019年2月以来首次达到50荣枯线，这表明制造业活动处在扩张状态。一般来说，50是这类指数的临界值，高于50，表明行业处于扩张状态，反之则处于萎缩状态。

服务业方面，7月德国服务业PMI指数从上月终值47.3升至56.7，为过去两年半以来的高点。这些数据表明德国经济已度过最困难的时刻，随着经济活动和需求恢复，德国的商业和制造活动都在改善，德国经济正逐渐走上复苏的轨道，并有望在第三季度进一步恢复。

 

二、道阻且长，德国经济复苏面临三大挑战

不过，德国经济显露回暖迹象，并不意味着德国经济彻底复苏。德国经济高度依赖外部市场，与当下的疫情危机不同，2008年金融危机，德国通过加大与外部市场的合作、扩大对外出口、加大财政支出等多重手段方式来走出困境。鉴于这次全球多国经济衰退、疫情仍十分严峻，德国未来的经济复苏仍面临诸多外部挑战。

（1）疫情持续拖累全球需求

前面提到，德国经济高度依赖外贸出口，目前出口约占德国GDP比重高达47%。全球疫情形势仍然不容乐观，这对德国经济复苏构成挑战。根据美国约翰斯·霍普金斯大学的数据，截至北京时间8月12日8时2分，全球累计新冠确诊病例达2018万例，最近单日新增确诊人数普遍达到20万例以上。IMF最新发布的世界经济展望指出，预计2020年全球经济将下滑4.9%，面临上世纪30年代经济大萧条以来最严重衰退。

 

去年德国出口贸易中52.5%来自欧盟内部，欧盟国家的疫情也值得德国关注。据外媒报道，随着重启经济活动，近期英国、西班牙、法国、比利时等欧洲国家都出现了新增病例上扬的趋势。有来自比利时的病毒学专家甚至称，比利时已进入第二波疫情；英国直接从8月1日开始暂缓执行"解封"措施。欧洲第二波疫情可能反弹，给德国靠欧盟市场复苏蒙上一层阴影。

（2）关键产业陷入衰退周期

包括汽车、航空等在内的全球主要行业已步入衰退周期，将威胁德国经济稳定的基础。德国的经济非常依赖高端制造产品出口，比如最典型的汽车行业产值占德国GDP的20%。在疫情还未出现之前，全球的汽车、航空市场均出现衰退迹象。

 

在汽车行业，数据显示，2019年全球汽车市场销量连续第二年下滑，减少了410万辆，创下金融危机以来最大降幅。同期，在航空业，出现了多家国际航空公司申请破产的局面，比如印度捷特航空、巴西哥伦比亚航空、英国汤玛士库克航空、法国蓝鹰航空、德国日耳曼航空等等。这些主要行业陷入衰退困境，将导致仰赖高端制造业的德国经济更加艰难。

雪上加霜的是，疫情促使全球产业链与供应链面临"洗牌"局面，许多国家在布局产业时会优先考虑安全性和可靠性，经济效率可能不会是首要目标，这可能直接导致德国制造业的国际采购成本大幅增加，从而削减其在国际上的竞争力。

（3）英国"无协议脱欧"形成新冲击

英国与欧盟经贸谈判悬而未决，也将对德国经济构成挑战。在欧洲国家中，德国与英国的经济联系最为紧密。根据德国联邦外贸与投资署的数据，对英国出口占德国总出口的7.1%；对英国出口为德国贡献了约75万个就业岗位。

自今年1月底"脱欧"以来，英国进入了与欧盟贸易谈判的过渡期，但由于双方存在巨大分歧，谈判并不顺利。如果无法按期达成贸易谈判，过渡期结束后，双方将在世界贸易组织的框架下进行贸易，这将面临高额的税费障碍。

 

德国在7月发出警告，英欧谈判进展甚微，需要做好"无协议"的准备。德国工业联合会表示，如果无法在年底达成贸易谈判，那将产生严重的经济后果。德国的一份研究报告指出，"无协议"将直接或间接影响超过10万人的就业，其中汽车行业最为严重，约有1.5万人受到影响。

除了出口受损，德国对英投资也将面临各种风险，比如在英投资的德国企业将面对供应链成本上升、市场准入门槛调整、销售额可能下滑等问题，经营形势恐遭受打击。据德国工业联合会的数据显示，德国在英直接投资超1200亿欧元，投资企业超2500家，共为德国创造42万个就业岗位，约占德国总就业的1%，行业主要集中在汽车及其零部件、机械制造、电气和化工等。

三、或失欧洲经济"火车头"宝座，德国该如何应对？

尽管德国多项经济数据在不断回暖，但在经济全球化的背景下，德国经济与外界不可分割，无法做到独善其身，因此受到各种外部的各种挑战，比如世界疫情打击各国的需求、支柱行业进入衰退阶等等。而且，随着时间的推移，这些挑战带来的不确定性还在持续增加，德国要想像金融危机那样，再次成为欧洲经济"火车头"没那么容易。

但这不意味着德国经济没有办法破局。疫情既是挑战，也是一次提高抗风险能力的机遇。如果德国能够积极调整经济结构、加强对外合作，那么德国将有可能走出这场疫情下的经济危机。具体来说，德国可以从两方面着手。

（1）培育内需作为增长动力

德国经济非常依赖外贸出口，2018年出口占到GDP比重提升至47%。与出口相比，消费和私营部门投资在GDP的占比都出现一定下滑。面对疫情，德国有必要将注意力更多放在扩大内需上，而且长年的财政盈余和欧元区低利率也为德国创造了有利条件。

虽然德国已经有所行动，但还有继续发力的空间。今年6月份，德国通过了总价值1300亿欧元的经济刺激计划，用于补贴民众、促进消费、扩大投资等多个方面，时间覆盖2020年和2021年。

 

内需包括消费和投资，消费方面，德国从7月1日开始，将增值税从19%下调至16%，低税率增值税从7%下调至5%，为期半年。德国的增值税包含在商品和服务中，几乎每一个消费者都必须缴纳，消费者将从降税中获利。德国将向每名儿童发放一次性300欧元补贴，单亲家庭则可享受更多；将对每辆新购的电动车提供6000欧元的销售补贴.......

投资方面，德国计划投资500亿欧元，推动氢能、电动汽车、量子计算机和人工智能等多个新兴行业的发展，比如投资25亿欧元用于电动交通、电动电池的研发、投入约90亿欧元促进氢能大规模作为燃料使用......投资这些领域，不仅有助于拉动德国经济中短期发展，还能够挖掘数字产业的经济潜力。

不过，作为全球经济第4大国，德国在扩大内需领域还有发力空间。要知道，作为多年实现大量贸易顺差的国家，德国财政实力雄厚，居民储蓄率较高。一旦内需成为新的增长动力，那么德国经济的稳定性将得到提高。

（2）深化与中国等国的经贸合作

在全球经济遭受疫情冲击的大背景下，德国有必要与那些走出疫情的国家形成更紧密的合作关系，以对冲内外部需求的下降。目前来看，全球几乎完全摆脱疫情的国家和地区主要包括中国、韩国、新西兰和东盟等，德国尤其需要加强与中国的经济合作。

过去20年，中国对德国经济的重要性不断上升，2019年中国已经连续4年成为德国第一大贸易伙伴。在疫情期间，中国率先进入经济复苏的上行通道，第二季度经济增长率由负转正，同比增长3.2%，成为疫情暴发以来首个实现经济转正的主要经济体。

 

7月中旬，德国经济研究所发布报告表示，随着中国经济持续转好，中国有望成为德国第一大出口目的国，中国是"有吸引力的出口市场"，中国经济的稳定复苏对德国而言十分重要。

值得一提的是，如果德国加入中国提出的"一带一路"倡议，那么德国将容易开拓销售市场和获取原材料，并在更多领域形成新合作。

除了加强贸易合作，德国还应该加快改善投资环境，以吸引更多中国企业前往。德国是欧洲最大的市场，长期以来，德国凭借强大的工业基础、优越的研发环境等多种优势，成为中国企业最为青睐的投资国家之一。数据显示，2014-2016年，中国连续三年成为在德投资项目最多的外资来源地；2017年，中资企业在德国投资额还创出历史新高，达到137亿美元。

 

如今，中国与欧洲正在紧密进行双边投资协定谈判，且谈判进入关键阶段。据第一财经报道，在今年6月22日，中欧双方均重申致力在今年内完成中欧投资谈判，双方团队还在6月底、7月份进行了两轮密集谈判，并在公平竞争规则方面的谈判取得重大进展。

据悉，中欧投资协定的内容主要包括为双方企业投资建立同等规则、放宽市场准入条件、创造公平的竞争环境等。自2014年谈判启动以来，该协定已进行31轮谈判。一旦达成，将惠及双方企业和投资者。作为欧洲最大经济体，德国应该发挥领导作用，积极推动后疫情时代中欧投资合作再上新台阶，从而吸纳更多来自中国的投资，尽快推动经济复苏。

在疫情的冲击下，欧洲整体经济严重萎缩，多个主要经济体都深陷泥潭，经济复苏难言乐观。作为欧洲最大的经济体，德国经济却显露了复苏迹象，还被寄予带领欧洲复苏的希望，但受制于经济严重依赖外部市场、支柱产业步入衰退周期等因素影响，德国经济恢复也面临巨大挑战。不过，挑战中也包含机遇，德国可以趁此调整经济结构、深化与中国的经济合作，或许有机会再次成为欧洲经济的"火车头"。